CFD情報 ボラティリティ指数
アメリカの証券市場には、CBOEボラティリティ指数（CBOE Volatility Index）というユニークな指数があります。
CBOEボラティリティ指数とは、1993年にシカゴ・オプション取引所（CBOE）が考案したもので、市場に対する投資家の恐怖心を反映する指数と言われています。
一般的には「VIX」というシンボル名で呼ばれることが多いです。
投資家の恐怖心を反映するといっても、投資家1000人にアンケートを行って指数にしているわけではありません。
VIXの値は、S&P 500指数 （アメリカ市場の代表的な株価指数）のオプション価格をもとに算出します。
取引されているオプションの価格が高い水準の時にVIX値は高くなり、逆にオプションの価格が低い水準の時はVIXが低くなります。
一般に、オプションの価格は市場が上昇している時よりも、下降している時の方が高値になりやすくなります。 したがって、VIX値は
体臭・口臭対策の先行きについて投資家が悲観的な見方をしている時に高くなります。
これが、VIXが投資家の恐怖心を表す指標と呼ばれている理由です。
VIXは、米国の株式市場全体のインプライド・ボラティリティを指数化した物ともいえます。
マーケットは、しばしば投資家の感情によって大きく変動するので、株式市場の今後の動向を予測するための指標として、VIXの水準やトレンドを分析するアナリストもいます。
そして、それだけではありません。
シカゴ・オプション取引所には、このVIXの変動を利用した先物取引も上場されています。
VIXの先物取引は、S&P 500指数から派生したオプションの、そこからまた派生した金融商品ということになります。 つまり、デリバティブのさらにデリバティブです。
VIXのオプションが登場
さらに、これで終わりではありません。
2005年4月22日には、VIXのオプションが
ダンボール・オプション取引所に上場となり、取引がスタートしました。
投資家心理を反映するVIX指数の変動を利用し、そのオプションが取引できるようになったということです。
今後、マーケットに対する投資家心理が悪化しそうだと思ったらVIXのコール・オプションを買い、投資家心理が落ち着きそうだと思ったらVIXのプット・オプションを買うといった取引が出来るのです。
VIX先物取引、VIXオプション ある原資産（S&P 500指数）のオプションから新たな指数を作り、さらにその指数に対するオプションが取引されています。
VIXオプションを初めて知ったときは、大きな衝撃を受けました。
理論的には、オプション → 指数 → オプション → 指数 …というふうに、金融派生商品を無限に増やしていくことも可能なのです。
しかし、個人的にはあまり複雑なオプションを取引したいとは思いません。 もし、VIXオプションからさらに新しい指数を作り、そこからまたオプションを作ったとしたら、もはやオプション価格を動かしている要因が何であるのか、直感的には理解できないと思います。
やはり、VIXオプションがギリギリの派生レベルという気がします。
シカゴ・オプション取引所が新しい
バイク 駐車場商品を次々に開発しているのは、1日200万枚という取引量を誇る米国市場のオプショントレーダーのニーズがあってこそです。
一方で、日本のオプショントレーダーも着実に増えてきており、国内の証券取引所もデリバティブ商品の開発に力を入れ始めています。
デリバティブは、アイディアさえあれば元手がほとんどいらずに作れてしまう商品なので、取引所にとっても魅力的な商品なのです。
とはいえ、アメリカのオプション市場は日本よりも20年は進んでいると思います。 マーケットに斬新なアイディアを注ぎ込むアメリカ人の
医師 求人・医師 転職・医師 募集・医院 開業精神は、まったく恐るべしです。
がん相談・セカンドオピニオン・肺がん・すい臓がん・大腸がんの調査会社が、2009年度の日本国内のIT投資が前年比でマイナス成長となるとの予測を立てています。現在はさらに状況が悪化していますから、マイナス成長は避けられないでしょう。こうした環境下で企業が最もやってはいけないのは、コストの一律カットです。これをやると企業の競争力そのものがそがれてしまうからです。
こういうときこそ、伸ばすべきところは伸ばし、カットすべきところはカットするメリハリのある投資が必要です。具体的には、「ローリスク・ミディアムリターン」の投資を目指すべきでしょう。もちろん、企業によって投資対象は異なりますが、どの
電話占いにも共通しているところでは「サーバ統合」などが、その典型になると思います。また、帳票システムも基幹系業務では必須であるにもかかわらず見逃されがちなことから、紙印刷のコストなど改善の機会は大きいと思います。
帳票システムに関しては、以前、調査したことがあるのですが、ほとんど管理できていないというのが実態でした。
ゴールデンレトリバーした帳票の種類はおろか、出力量さえわからないケースが多かったのです。ログを見ればわかりそうなものですが、そもそも帳票管理の目的でログをとっていないためわからないのです。大企業なら、帳票システムを見直すことで、億単位のコスト削減は簡単に実現できると思います。
帳票系のシステムは、どうしても後回しになりがちですね。リソースとして見えづらいということもあるのでしょう。逆に言うと、きちんと管理すれば、コスト削減の効果は大きいということですね。まさに、ローリスク・ミディアムリターン投資の典型と言えるでしょう。
不況下では、普段なら「そこまでしなくても」という案件が「仕方ない」ということで、通りやすくなるという面があります。古い体質の企業ほどそうでしょう。「むだなコストは強制的にカットしますよ」といったことが言いやすくなるわけですね。
帳票系のシステムですと、最近は「セキュアプリント」（※1）が注目されています。もちろん印刷文書のセキュリティ確保が目的ですが、印刷に関わるコストを30％削減できたという話も聞きます。印刷のログがとられるためムダな印刷が減り、用紙・インク代が減るからです。これなどは、セキュリティ向上とコスト低減の一石二鳥を実現できるローリスク・ミディアムリターン投資の好例と言えますね。
※1：印刷文書による情報漏えいを防止するため、ICカードなどで本人認証を行い、印刷した本人のみが印刷文書を手にできるソリューションのこと。印刷枚数を制限したり、いつ、誰が、何を印刷したかをログとして記録したりできるソリューションもある。